La banque centrale nigériane ne sera pas en mesure de maintenir la valeur du naira pendant plus longtemps car la chute des prix du pétrole épuise les réserves de change, selon une enquête Bloomberg auprès des investisseurs et des analystes.
Sept des 16 répondants prévoient une dévaluation de la monnaie au troisième trimestre, tandis que quatre prévoient un ajustement à la baisse dès le deuxième trimestre. Trois autres prévoient une dévaluation au quatrième trimestre et deux l’année prochaine.
Les prix du pétrole se sont effondrés cette semaine après que les plus grands exportateurs mondiaux ne se soient pas entendus sur la manière de répondre à une baisse de la demande alors que la croissance économique mondiale ralentit en raison de la propagation du coronavirus. Le Nigéria est le premier producteur de brut d’Afrique.
Depuis que le virus est apparu pour la première fois en Chine à la fin de l’année dernière, le naira s’est affaibli de 1,3% sur le marché au comptant à 366,63 pour un dollar américain. La baisse de la devise s’est accélérée en février, lorsque les réserves ont chuté de plus de 4,5% pour atteindre 36,1 milliards de dollars.
Le porte-parole de la banque centrale nigériane Isaac Okorafor a refusé de commenter l’enquête. Les porte-parole de la présidence nigériane Femi Adesina et Garba Shehu n’ont pas répondu aux demandes de commentaires envoyées par e-mail et n’ont pas répondu aux appels sur leur téléphone portable.
Les réserves de change du Nigeria ont diminué avec la chute des prix du pétrole
Bien que le naira soit à son plus faible depuis août 2017, date de sa dernière dévaluation, il a été négocié dans une fourchette étroite au cours de cette période sous la direction de la banque centrale.
« Si les scénarios de base et d’ours se concrétisent, il est difficile d’imaginer que la Banque centrale du Nigéria puisse maintenir la monnaie à ces niveaux », ont écrit les analystes de la Rand Merchant Bank de FirstRand Ltd. dans une note de recherche. Ils estiment que le naira est surévalué de 17%.
La banque centrale optera vraisemblablement pour une dévaluation comprise entre 10% et 15%, selon 10 des participants à l’enquête. Quatre prévoient une dévaluation comprise entre 5% et 10% et les autres prévoient un ajustement d’au moins 20%. Une enquête précédente menée en février prévoyait que le naira ne serait pas dévalué avant 2021.
Les craintes d’une dévaluation ont également pesé sur les stocks nigérians. L’indice de référence à Lagos a chuté de 1,8% jeudi, portant sa baisse au cours des cinq derniers jours à plus de 12% et entraînant la jauge à des niveaux observés pour la dernière fois début 2016.
Réserves brûlées
Pour maintenir la stabilité du naira, le gouverneur de la banque centrale, Godwin Emefiele, a brûlé un quart des réserves du pays depuis juin. Il a également restreint l’accès des importateurs aux devises fortes et intensifié la vente de la dette publique à haut rendement connue sous le nom de factures OMO.
La banque pourrait opter pour davantage de contrôles des capitaux pour soutenir le naira. Une monnaie stable est essentielle au plan du président Muhammadu Buhari de relancer les industries locales et de sevrer l’économie du pétrole.
Emefiele a promis de maintenir le naira stable, affirmant fin novembre que la baisse des réserves n’était pas un sujet de préoccupation.
« Nous n’hésiterons pas à déployer des mesures supplémentaires pour protéger l’économie nigériane des vents contraires », a-t-il déclaré mercredi lors d’une conférence à Abuja, la capitale.
Les participants à l’enquête, menée du 9 au 10 mars, comprenaient des gestionnaires de fonds, des analystes et des économistes basés au Nigéria et à l’étranger. La plupart ont demandé que leurs observations restent anonymes.
Les contrats à terme sur le pétrole ont chuté de plus de 30% à New York et Londres lundi, la plus forte baisse depuis la guerre du Golfe en 1991, avant de regagner du terrain. Les ventes de brut représentent environ la moitié des recettes publiques nigérianes et 90% des exportations du pays.
